2021年是氫能產(chǎn)業(yè)政策框架確立的一年，未來政策還將沿著多個維度展開，為產(chǎn)業(yè)送來政策“東風”：

1）產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計 2022 年有望落地，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明方向。目前在關(guān)鍵技術(shù)上還存在一些瓶頸，因此預計未來對氫能科技創(chuàng)新的相關(guān)政策也將有所強化。這些政策也有助于幫助氫能拓展新的應用和開拓新的市場。

2）示范應用城市群范圍還將有所擴大。2021 年陸續(xù)公布了廣東、上海、北京三個燃 料電池示范應用城市群，這三個城市群是現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈相對完整、產(chǎn)業(yè)初步具備規(guī)模的區(qū)域，預計 后續(xù)在中部省份，比如河南、湖北，以及西南區(qū)域的四川、重慶都有可能出現(xiàn)新的示范城 市群，也將有效帶動產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模擴張。

3）地方政策仍會不斷加碼。主要以燃料電池示范應用城市的地方政策為主，但在示范應用城市之外的地方政府，政策出臺也較為積極。

因此，預計未來 1~2 年依然會處于政策發(fā)布的高峰期，地方政府在減碳和新能源基建政策的推動下，也有動力對氫能產(chǎn)業(yè)進行扶持和補貼。

重卡或是車輛推廣亮點，加氫站有望出現(xiàn)適度超前建設(shè)

預計燃料電池車 2022 年的銷量有望達到 8000～10000 輛的水平。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近幾年燃料電池車銷量結(jié)構(gòu)中，客車是主力車型，其中以城市公交車為主，但隨著一輪氫能公交車推廣熱潮的結(jié)束，城市客車銷量出現(xiàn)明顯下降，也拖累了燃料電池車的整體銷量。預計在 2022 年這一趨勢會得以強化，客車/重卡/物流車銷量預計將分別達到 1000/3500/4500 輛，乘用車推廣的車輛預計也在 50～100 輛左右。

氫能重卡無論是在補貼金額以及應用場景上，都有明顯的推廣優(yōu)勢?？紤]到氫燃料電 池在動力性能和續(xù)航能力方面的優(yōu)勢，在長途貨運領(lǐng)域內(nèi)具有較大的發(fā)展空間，因此未來氫燃料電池汽車的發(fā)展重點領(lǐng)域是氫燃料電池貨車。從消費端考慮，氫能重卡的全生命周期成本（TCO）與競品的平衡點是氫能重卡市場滲透率提升的關(guān)鍵。

燃料電池車上量推動加氫站建設(shè)提速，加氫站或出現(xiàn)適度超前建設(shè)。2022 年在加氫站超前建設(shè)的推動下，預計2022 年加氫站可達到 400 座，新增建設(shè)投資大約在 20~24 億元，其中壓縮機、儲氫設(shè)備相關(guān)的訂單均有望超過 2 億元。

綠氫及其在工業(yè)領(lǐng)域應用或出現(xiàn)新突破

2022 年儲能、減碳有望催生綠氫需求。預計 2022 年在政策推動下，綠氫項目將從示范項目逐步向商用拓展。在減碳和“碳中和”的場景下，綠氫有豐富的應用場景。一方面 可以與新能源電站配合，發(fā)揮氫能儲能的作用；另一方面，在工業(yè)領(lǐng)域，氫能也可以作為 減碳的工具。工信部發(fā)布的《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》明確提到了推進“綠氫開發(fā) 利用”等新型污染物治理技術(shù)裝備基礎(chǔ)研究，以及在煉化工業(yè)中推廣“綠氫煉化等綠色低 碳技術(shù)”。因此，我們預計 2022 年綠氫需求將有明顯增加，主要增量來自于工業(yè)領(lǐng)域大型 國企減碳的示范項目，同時新能源電站也有望對綠氫的制取、儲能等開展進一步探索。

2022 年電解槽銷量或突破 1GW，對應市場規(guī)模在 30~50 億元。綠氫項目的增加有望 直接帶動對電解槽的采購需求，預計2022年電解槽銷量有望達到100萬千瓦的規(guī)模， 對應市場空間在 30～50 億元。遠期看，按照 2025/2045 年氫氣需求分別為 0.25/1 億 噸，綠氫占比分別在 1%/60%的假設(shè)，預計 2025/2045 年電解槽需求量分別為 3/550GW， 假設(shè)兩個階段電解槽單價分別為 4000/2000 元/kw，對應電解槽的市場規(guī)模分別為 127 /11050 億元，即電解槽市場在 2025 年即可破百億，2045 年即可破萬億。

預計 2022 年在更多的工業(yè)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)氫能應用的新突破，催生新的賽道。氫能的新技術(shù)應用主要體現(xiàn)在工業(yè)減碳領(lǐng)域，這些技術(shù)在 2021 年已經(jīng)有快速進展，如氫能冶金、 天然氣摻混氫氣發(fā)電。展望 2022 年，市場對燃料電池車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展模式預期已較為充分，而氫能在工業(yè)領(lǐng)域的應用則容易出現(xiàn)技術(shù)突破，形成預期差。潛在的投資機會可能出現(xiàn)在相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域，如氣體分離設(shè)備、氫氣燃燒裝置等等，預計也會包括傳統(tǒng)工業(yè)流程的升級改造服務等。